{"id":1000054,"date":"2025-07-15T16:25:00","date_gmt":"2025-07-15T19:25:00","guid":{"rendered":"https:\/\/jendantas.com\/?p=1000054"},"modified":"2025-08-28T17:14:21","modified_gmt":"2025-08-28T20:14:21","slug":"la-verite-sur-le-dollar-que-peu-de-gens-voient","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/jendantas.com\/fr\/la-verite-sur-le-dollar-que-peu-de-gens-voient\/","title":{"rendered":"La v\u00e9rit\u00e9 sur le dollar que peu de gens voient\u00a0: pourquoi il est peut-\u00eatre temps d\u2019agir"},"content":{"rendered":"
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\n\t\t\t\t\t\t\tJen Dantas\t\t\t\t\t\t<\/h4>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t
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Courtier immobilier d'Orlando sp\u00e9cialis\u00e9 dans le march\u00e9 immobilier du centre de la Floride.<\/p>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t

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  • \n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\tD\u00e9couvrez la v\u00e9rit\u00e9 sur le dollar en 2025\u00a0: pourquoi les pr\u00e9visions optimistes \u00e9chouent, les facteurs qui affaiblissent le r\u00e9al et comment dollariser vos actifs. Analyse pratique\u00a0!\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/li>\n\t\t\t\t<\/ul>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
    \n\t\t\t\t\t\t\t\t\t

    La v\u00e9rit\u00e9 sur le dollar<\/p>\n

    \u00a0<\/p>\n

    H\u00e9, imaginez ceci : vous \u00eates \u00e0 un barbecue avec un ami qui vient de rentrer d'un voyage aux \u00c9tats-Unis, et il n'arr\u00eate pas de parler de la fa\u00e7on dont il a achet\u00e9 une maison \u00e0 Orlando pour la louer et re\u00e7oit maintenant des revenus en dollars chaque mois.<\/p>\n

    \u00a0<\/p>\n

    Vous riez, mais vous continuez \u00e0 penser :<\/p>\n

    \n

    \u00ab Est-ce que cela a du sens pour mon portefeuille, avec le r\u00e9el qui fluctue autant ? \u00bb<\/p>\n<\/blockquote>\n

    J'ai eu des conversations comme celle-ci d'innombrables fois, et apr\u00e8s des ann\u00e9es pass\u00e9es \u00e0 \u00e9tudier des rapports \u00e9conomiques et \u00e0 \u00e9changer des id\u00e9es avec des clients investisseurs, j'ai r\u00e9alis\u00e9 que La dollarisation de la richesse n'est pas r\u00e9serv\u00e9e aux riches<\/strong> \u2013 est une strat\u00e9gie pratique pour ceux qui veulent se prot\u00e9ger.<\/p>\n

    \u00a0<\/p>\n

    Discutons ouvertement du dollar, du real et des raisons pour lesquelles investir dans l'immobilier aux \u00c9tats-Unis pourrait \u00eatre la bonne voie maintenant en 2025, comme si je vous l'expliquais ici m\u00eame.<\/p>\n

    \u00a0<\/p>\n

    Je combinerai ce que j'ai vu dans mes recherches r\u00e9centes avec des histoires r\u00e9elles que j'ai entendues de la part d'amis et d'entreprises, pour rendre le tout plus concret.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t

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    Les pr\u00e9dictions qui nous ont d\u00e9\u00e7us<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
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    Vous savez quand vous voyez les analystes des grandes banques publier des projections qui semblent infaillibles ? <\/strong><\/p>\n

    \u00a0<\/p>\n

    Par exemple, une banque am\u00e9ricaine a ajust\u00e9 ses pr\u00e9visions pour le dollar \u00e0 5,10 R$ d'ici la fin de l'ann\u00e9e, affirmant que le r\u00e9al est fort gr\u00e2ce aux taux d'int\u00e9r\u00eat \u00e9lev\u00e9s et \u00e0 une conjoncture mondiale plus calme. Je me souviens bien, d\u00e9but 2025, lorsque le dollar \u00e9tait \u00e0 6,07 R$, et que la m\u00eame banque parlait d'une appr\u00e9ciation de 5%.<\/p>\n

    \u00a0<\/p>\n

    Aujourd'hui, 15 juillet, alors que le prix oscille autour de 5,55 R$, ils le r\u00e9visent \u00e0 la baisse. C'est comme s'ils suivaient le courant\u00a0: s'il monte, ils projettent plus haut\u00a0; s'il baisse, ils projettent plus bas.<\/p>\n

    \u00a0<\/p>\n

    Cela ne s\u2019arr\u00eate pas l\u00e0.<\/p>\n

    \u00a0<\/p>\n

    Des \u00e9conomistes comme Fernando Ulrich, excellent en analyse politique, sont \u00e9galement du m\u00eame avis. R\u00e9cemment, dans des publications et des vid\u00e9os, il a \u00e9voqu\u00e9 un possible retour du dollar \u00e0 4,70 R$, sur la base de mesures de prix \u00e9quitables.<\/p>\n

    \u00a0<\/p>\n

    Il \u00e9voque une am\u00e9lioration budg\u00e9taire au Br\u00e9sil, mais au vu des chiffres, c'est douteux. Le solde primaire s'est l\u00e9g\u00e8rement am\u00e9lior\u00e9 gr\u00e2ce \u00e0 la hausse des imp\u00f4ts, mais le solde nominal \u2013 int\u00e9r\u00eats de la dette compris \u2013 reste d\u00e9sastreux.<\/p>\n

    \u00a0<\/p>\n

    J'ai parl\u00e9 \u00e0 un ami qui g\u00e8re un fonds \u00e0 S\u00e3o Paulo, et il m'a dit :<\/p>\n

    \u00a0<\/p>\n

    \n

    \u00ab\u00a0On voit \u00e7a tout le temps. Ces projections sont pour leurs couvertures, mais pour le commun des mortels, c'est comme pr\u00e9dire la m\u00e9t\u00e9o.\u00a0\u00bb<\/p>\n<\/blockquote>\n

    Il a br\u00fbl\u00e9 de l'argent l'ann\u00e9e derni\u00e8re en suivant un conseil similaire, pr\u00e9disant le dollar \u00e0 R$ 4,70 et terminant au-dessus de R$ 6.<\/p>\n

    \u00a0<\/p>\n

    Le probl\u00e8me, c'est ce biais : les institutions commettent de graves erreurs dans les variables volatiles telles que l'inflation, les taux d'int\u00e9r\u00eat et les taux de change<\/strong>.<\/p>\n

    \u00a0<\/p>\n

    Ils s'adaptent au moment pr\u00e9sent, ignorant le long terme. Si vous adh\u00e9rez \u00e0 cette id\u00e9e, vous finirez par entrer au sommet ou par sortir au plus bas.\u00a0<\/p>\n

    \u00a0<\/p>\n

    Le\u00e7on : Concentrez-vous sur les faits, pas sur les gros titres clinquants.<\/strong><\/h3>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t
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    Que se passe-t-il au Br\u00e9sil\u00a0? Les facteurs qui p\u00e8sent sur le real<\/strong><\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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    Vu d'ici, entre Winter Garden et le lac Nona, le Br\u00e9sil montre quelques signes d'am\u00e9lioration, mais rien de r\u00e9volutionnaire.<\/p>\n

    \u00a0<\/p>\n

    La dette brute s'\u00e9l\u00e8ve d\u00e9j\u00e0 \u00e0 environ 76 milliards de livres sterling du PIB et devrait d\u00e9passer 79 milliards de livres sterling en 2025, soit une augmentation de trois points par an, en bonne voie pour \u00e9tablir un record historique. Cela constitue un signal d'alarme pour les non-initi\u00e9s.<\/p>\n

    \u00a0<\/p>\n

    L'inflation pr\u00e9vue pour 2025 est de 5,1 % par pouce carr\u00e9, soit pr\u00e8s du double de l'objectif de la Banque centrale. En revanche, aux \u00c9tats-Unis, le taux a cl\u00f4tur\u00e9 le mois de juin \u00e0 2,7 % par pouce carr\u00e9.<\/p>\n

    \u00a0<\/p>\n

    R\u00e9sultat<\/strong>:le real fond plus vite que le dollar.<\/h3>\n

    \u00a0<\/p>\n

    Le taux de change n\u2019aide pas non plus. Le flux est n\u00e9gatif<\/strong><\/span>: moins de dollars entrent que sortent, la balance commerciale perd de son \u00e9lan.<\/p>\n

    \u00a0<\/p>\n

    Un client commer\u00e7ant d\u2019un exportateur de soja du Mato Grosso m\u2019a confi\u00e9 :<\/p>\n

    \u00a0<\/p>\n

    \n

    \u00ab L\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re, nous avons profit\u00e9 de prix \u00e9lev\u00e9s, mais maintenant, avec la chute des mati\u00e8res premi\u00e8res et la menace de droits de douane de 50 % que Trump ne cesse d\u2019augmenter, le dollar bouleverse tout. \u00bb<\/p>\n<\/blockquote>\n

    \u00a0<\/p>\n

    Le real a m\u00eame pris de l\u2019ampleur gr\u00e2ce au carry trade \u2013 ces capitaux \u00e0 court terme attir\u00e9s par des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9lev\u00e9s (Selic contre Fed) \u2013 mais il suffit d\u2019un \u00e9ternuement g\u00e9opolitique ou \u00e9lectoral pour que l\u2019argent s\u2019\u00e9vapore.<\/p>\n

    \u00a0<\/p>\n

    Productivit\u00e9?<\/strong> Ici, aux \u00c9tats-Unis, le PIB continue de cro\u00eetre, tandis que le Br\u00e9sil est toujours en difficult\u00e9.<\/p>\n

    \u00a0<\/p>\n

    Et le risque politique reste dans le r\u00e9troviseur :<\/strong><\/span> Changer de gouvernement ne garantit pas un miracle. Rappelons-nous la p\u00e9riode 2019-2021, o\u00f9 le real a chut\u00e9 de 3,80 rands \u00e0 plus de 5 rands, malgr\u00e9 l'arriv\u00e9e d'un \u00ab super-ministre \u00bb de l'\u00c9conomie.<\/p>\n

    \u00a0<\/p>\n

    Un gestionnaire de fonds m\u2019a parl\u00e9 de clients qui avaient mis\u00e9 massivement sur le reais en esp\u00e9rant un changement politique ; ils ont \u00e9t\u00e9 touch\u00e9s lorsque la politique budg\u00e9taire a tourn\u00e9 au vinaigre.<\/p>\n

    \u00a0<\/p>\n

    Du point de vue de ceux qui investissent en dollars, le bilan reste simple : une dette croissante, une inflation tenace, un taux de change volatil et une productivit\u00e9 stagnante constituent un cocktail difficile \u00e0 avaler.<\/p>\n

    \u00a0<\/p>\n

    \n

    Jusqu\u2019\u00e0 preuve du contraire, le real continuera d\u2019\u00eatre un actif risqu\u00e9 \u2013 et co\u00fbteux.<\/p>\n<\/blockquote>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t

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    \n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\"O\u00f9\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t
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    La force du dollar que personne ne veut voir<\/strong><\/h2>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t
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    Malgr\u00e9 le chaos, le dollar n'a pas faibli. Bien au contraire. Malgr\u00e9 l'augmentation de la dette am\u00e9ricaine et les rumeurs d'inflation sous Trump, les investisseurs affluent vers le pays.<\/p>\n

    \u00a0<\/p>\n

    Regardez les fonds mon\u00e9taires battre des records de lev\u00e9e de fonds, comme les fonds \u00e0 revenu fixe \u00e0 court terme, qui attirent des milliards de dollars avec des taux d'int\u00e9r\u00eat de 4,5%. Cela t\u00e9moigne de la confiance\u00a0: tout le monde ach\u00e8te de la dette am\u00e9ricaine, tandis que les spreads se creusent pour les autres cr\u00e9dits.<\/p>\n

    \u00a0<\/p>\n

    Richer Hittenban, un analyste que je suis depuis un certain temps, utilise des mod\u00e8les pour d\u00e9composer les facteurs. Il montre que la r\u00e9cente baisse du dollar face au r\u00e9al (de 6,30 rands en d\u00e9cembre \u00e0 aujourd'hui) r\u00e9sulte davantage du \u00ab sentiment \u00bb \u2013 le positionnement des principaux acteurs \u2013 que de changements fondamentaux.<\/p>\n

    \u00a0<\/p>\n

    C'est une situation \u00e0 court terme. Le dollar reste la r\u00e9serve mondiale, le principal moyen d'\u00e9change, et les \u00c9tats-Unis d\u00e9pr\u00e9cient moins leur monnaie. <\/strong><\/p>\n

    \u00a0<\/p>\n

    \n

    Je l'ai vu en pratique<\/strong>:Pendant la pand\u00e9mie, les amis des entreprises importatrices ont souffert du dollar \u00e9lev\u00e9, mais ceux qui avaient des actifs dollaris\u00e9s, comme des biens immobiliers ici \u00e0 Orlando, ont \u00e9t\u00e9 sauv\u00e9s.<\/p>\n<\/blockquote>\n

    \u00a0<\/p>\n

    Histoire vraie<\/strong>:Une startup de commerce \u00e9lectronique que j'ai aid\u00e9e de mani\u00e8re informelle \u00e0 Orlando a ignor\u00e9 les avertissements concernant la d\u00e9valuation du real en 2024. Ils ont tout gard\u00e9 en reais, pariant sur des \u00ab am\u00e9liorations fiscales \u00bb.<\/p>\n

    \u00a0<\/p>\n

    Le dollar a augment\u00e9, les co\u00fbts d'importation ont grimp\u00e9 en fl\u00e8che et ils ont fr\u00f4l\u00e9 la faillite. Aujourd'hui, ils se sont diversifi\u00e9s dans l'immobilier am\u00e9ricain et se sentent plus \u00e0 l'aise.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

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    Comment se prot\u00e9ger en dollarisant l'immobilier aux \u00c9tats-Unis<\/strong><\/h2>\n

    Si vous voyez les signes \u2013 les finances publiques du Br\u00e9sil se d\u00e9t\u00e9riorent, le real s\u2019effondre, le dollar est fort \u00e0 long terme \u2013 la le\u00e7on est simple : diversifiez une partie de votre patrimoine dans des actifs qui g\u00e9n\u00e8rent des liquidit\u00e9s en devises fortes.<\/p>\n

    \u00a0<\/p>\n

    Ce n\u2019est pas une alarme, c\u2019est un \u00e9quilibre.<\/p>\n

    \u00a0<\/p>\n

    Le v\u00e9hicule le plus direct\u00a0? L'immobilier aux \u00c9tats-Unis.<\/h3>\n
      \n
    • \n

      Chiffre d'affaires et capitaux propres li\u00e9s au dollar.<\/strong> Achat en dollars, location en dollars, plus-value en dollars.

      <\/p>\n<\/li>\n

    • \n

      Faible barri\u00e8re d\u2019entr\u00e9e pour les Br\u00e9siliens.<\/strong> Il n'y a aucune restriction de propri\u00e9t\u00e9 ; il suffit de s'occuper de la structure juridique (LLC, fiducie ou titre direct) et des taxes.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

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      Indicateur<\/th>\r\n Chiffres actuels<\/th>\r\n Source<\/th>\r\n <\/tr>\r\n <\/thead>\r\n
      March\u00e9s avec hausse des prix au premier trimestre 2025<\/td>\r\n 83 % des 228 r\u00e9gions surveill\u00e9es<\/td>\r\n Association nationale des agents immobiliers\u00ae<\/td>\r\n <\/tr>\r\n
      Valeur moyenne nationale des maisons<\/td>\r\n US$ 366 289<\/td>\r\n Zillow<\/td>\r\n <\/tr>\r\n
      Loyer moyen national<\/td>\r\n US$ 2 049 \/ +3,2 % YoY<\/td>\r\n Zillow<\/td>\r\n <\/tr>\r\n
      Nouvelles annonces<\/td>\r\n +4,5 % YoY (stock en am\u00e9lioration)<\/td>\r\n Zillow<\/td>\r\n <\/tr>\r\n
      Paiement hypoth\u00e9caire typique<\/td>\r\n US$ 1 922 \/ mois (20 % d'acompte)<\/td>\r\n Zillow<\/td>\r\n <\/tr>\r\n <\/tbody>\r\n<\/table>\r\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t
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      \n\t\t\t\t\t\t\t\t\t

      En Floride, la combinaison tourisme-immigration int\u00e9rieure maintient une demande r\u00e9siliente malgr\u00e9 des taux d'int\u00e9r\u00eat \u00e9lev\u00e9s. Orlando, en particulier, se targue de\u00a0:<\/p>\n

      \u00a0<\/p>\n

        \n
      1. \n

        Diversification \u00e9conomique<\/strong> (health-tech au lac Nona, parcs \u00e0 th\u00e8me, logistique).<\/p>\n<\/li>\n

      2. \n

        Rentabilit\u00e9 brute<\/strong> toujours au-dessus de la moyenne nationale, en particulier dans le comt\u00e9 de Polk et dans les banlieues au sud de l'I-4.<\/p>\n<\/li>\n

      3. \n

        Forte liquidit\u00e9<\/strong>:Les propri\u00e9t\u00e9s de milieu de gamme sont rapidement mises en vente.<\/p>\n<\/li>\n<\/ol>\n

        Cas r\u00e9el : le dollar couvre la chute du real<\/h3>\n

        Un entrepreneur logistique de Rio de Janeiro explique avoir d\u00e9marr\u00e9 modestement avec une maison de vacances \u00e0 Kissimmee. Aujourd'hui, il r\u00e9alise un rendement annuel de 5 \u00e0 7\u00a0%, en plus d'une augmentation de la valeur de ses actifs.<\/p>\n

        \u00a0<\/p>\n

        \n

        Lorsque le real s\u2019est effondr\u00e9 lors des \u00e9lections de 2022, les revenus en dollars ont compens\u00e9 la perte des investissements au Br\u00e9sil.<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n

        Des risques ? Bien s\u00fbr.<\/h3>\n
          \n
        • \n

          Cycles d'int\u00e9r\u00eat<\/strong> toujours volatile : un refinancement anticip\u00e9 est prudent.

          <\/p>\n<\/li>\n

        • \n

          R\u00e9glementation locale<\/strong> (les locations \u00e0 court terme dans certains comt\u00e9s) n\u00e9cessitent une diligence raisonnable.

          <\/p>\n<\/li>\n

        • \n

          Demande migratoire<\/strong>:Un changement radical dans la politique d\u2019immigration am\u00e9ricaine pourrait ralentir les choses en Floride.

          <\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n

          Mais si vous vivez d\u00e9j\u00e0 en dollars \u2014 ou si vous souhaitez protection contre l'inflation br\u00e9silienne de +5 +%<\/strong> \u2014 il est logique d\u2019avoir une partie de votre portefeuille dans des actifs qui paient des factures dans la m\u00eame devise que celle dans laquelle vous d\u00e9pensez.<\/p>\n

          \u00a0<\/p>\n

          \n

          Derni\u00e8re question :<\/strong> Si la dette et l'inflation continuent d'augmenter au Br\u00e9sil, souhaitez-vous que tout soit expos\u00e9 au r\u00e9al\u00a0? Ou pr\u00e9f\u00e9rez-vous ancrer une partie de vos actifs dans des actifs physiques g\u00e9n\u00e9rant des liquidit\u00e9s en devises fortes\u00a0?<\/p>\n<\/blockquote>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t

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